一則突發(fā)消息，引爆了A股鈷板塊。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，剛果（金）有關(guān)部門2月24日宣布，該國(guó)決定暫停鈷出口四個(gè)月，以應(yīng)對(duì)全球鈷市場(chǎng)供應(yīng)過剩的局面，這項(xiàng)措施自2月22日生效。

某鈷產(chǎn)業(yè)鏈上市公司人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，目前公司駐剛果（金）的辦公場(chǎng)所尚未收到當(dāng)?shù)毓俜桨l(fā)來(lái)的暫停出口的正式文件。不過，從多方的反應(yīng)來(lái)看，上述“剛果（金）暫停鈷出口四個(gè)月”的消息屬實(shí)。該事件對(duì)公司的實(shí)際影響有待觀察。

剛果（金）是全球鈷礦資源最豐富的國(guó)家，其鈷儲(chǔ)量和產(chǎn)量均占據(jù)全球七成以上的份額。受上述消息影響，截至2月25日收盤，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)漲超8%，華友鈷業(yè)漲超4%。

鈷頭號(hào)出口國(guó)稱全面暫停鈷產(chǎn)品出口

鈷是一種銀白色的鐵磁性金屬，具有硬度高、耐高溫和耐腐蝕的特性。鈷的獨(dú)特性質(zhì)使其成為鋰離子電池的重要組成部分，尤其是在電動(dòng)汽車和便攜式電子設(shè)備中，鈷能夠顯著提高電池的能量密度和循環(huán)壽命。近年來(lái)，全球新能源產(chǎn)業(yè)快速崛起，鈷作為電池正極材料的關(guān)鍵成分，需求量急速上升。數(shù)據(jù)顯示，超七成的鈷用于電池制造。

剛果（金）戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管控制局2月24日發(fā)布的聲明稱，為了穩(wěn)定鈷市場(chǎng)，需采取臨時(shí)的暫停出口措施。從2月22日起，該國(guó)暫停出口任何鈷產(chǎn)品，其中包括工業(yè)型產(chǎn)品、半工業(yè)型產(chǎn)品、來(lái)自小規(guī)模礦山的鈷產(chǎn)品以及手抓礦，暫停期為四個(gè)月。

剛果（金）戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管控制局于2019年成立，隸屬該國(guó)礦業(yè)部，負(fù)責(zé)監(jiān)管和控制戰(zhàn)略礦產(chǎn)（例如鈷礦）的生產(chǎn)和出口，確保戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)的吸引力和穩(wěn)定性。

從鈷資源的全球分布來(lái)看，剛果（金）獨(dú)占鰲頭，該國(guó)是全球鈷資源最集中、儲(chǔ)藏量最大的地區(qū)。美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，剛果（金）的鈷儲(chǔ)量為600萬(wàn)噸，占全球總儲(chǔ)量的55%。截至2024年，剛果（金）的鈷產(chǎn)量為22萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的76%。

分析人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，剛果（金）一直是全球最大的鈷生產(chǎn)國(guó)。近年來(lái)，剛果（金）鈷的產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，這主要得益于銅礦的開采。隨著銅需求量上升，這些銅礦的副產(chǎn)品——鈷產(chǎn)量也隨之增加，從而推動(dòng)了鈷市場(chǎng)供應(yīng)的增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年全球鈷原料產(chǎn)量達(dá)到26萬(wàn)噸，同比增加16.3%，過剩量持續(xù)加劇。

鈷價(jià)或止跌回升

近年來(lái)，鈷價(jià)總體呈下滑走勢(shì)。安泰科數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，國(guó)產(chǎn)金屬鈷價(jià)報(bào)17.05萬(wàn)元/噸，環(huán)比微漲。總體上看，2022年一季度以后，鈷價(jià)呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢(shì)，跌勢(shì)已長(zhǎng)達(dá)近三年。由此，業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，鈷價(jià)持續(xù)下行是剛果（金）此次限制出口舉措的主因。剛果（金）擬通過減少供應(yīng)的方式，推動(dòng)鈷價(jià)反彈。

分析人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，近年來(lái)，受銅價(jià)上漲帶動(dòng)，剛果（金）當(dāng)?shù)氐牡V山加大了開采力度，帶動(dòng)鈷原料產(chǎn)量的急劇上升，鈷供應(yīng)已明顯超過需求，導(dǎo)致鈷價(jià)一路下探至二十年來(lái)的最低點(diǎn)。剛果（金）生產(chǎn)的鈷中間品價(jià)格最低更是跌至每磅5.65美元。為遏制鈷價(jià)持續(xù)下跌趨勢(shì)，剛果（金）宣布將暫停鈷出口。值得注意的是，雖然出口禁令“單方面且無(wú)一例外”適用于所有生產(chǎn)商，但并不限制生產(chǎn)，也不會(huì)影響銅的出口。

上海千鈷實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理王文濤對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，此前鈷價(jià)持續(xù)下跌，冶煉廠的原料庫(kù)存總體上相對(duì)有限。若剛果（金）的舉措落地，預(yù)計(jì)鈷價(jià)很難再回到前期低點(diǎn)，未來(lái)一段時(shí)間可能會(huì)回升到20萬(wàn)元/噸以上。

不過，考慮到海運(yùn)周期等時(shí)滯因素，該事件對(duì)于供應(yīng)面的真正影響，可能要到下半年才會(huì)逐步顯現(xiàn)。分析人士表示，鈷礦相關(guān)產(chǎn)品從剛果（金）運(yùn)抵南非港口需30天左右，此后經(jīng)歷40天至50天海運(yùn)的抵達(dá)中國(guó)，全鏈條運(yùn)輸周期約為70天至80天。因此，此次暫停出口的影響預(yù)計(jì)將在7月份逐步顯現(xiàn)，屆時(shí)市場(chǎng)供應(yīng)的減少可能會(huì)影響鈷價(jià)。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于全球鈷產(chǎn)業(yè)鏈供需情況復(fù)雜，短期的限制供應(yīng)舉措難以從根本上影響鈷價(jià)走勢(shì)。

“短期來(lái)看，若剛果（金）嚴(yán)格實(shí)行該政策，且短期內(nèi)其它出口國(guó)（如澳大利亞、加拿大、印尼等）難以彌補(bǔ)缺口，將直接導(dǎo)致全球鈷供應(yīng)鏈出現(xiàn)動(dòng)蕩，鈷價(jià)或在明顯回升后維持震蕩態(tài)勢(shì)。”張小霞表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，在下游需求沒有出現(xiàn)新增長(zhǎng)點(diǎn)的情況下，鈷供應(yīng)過剩局面仍然較難改變。

分析人士認(rèn)為，由于全球鈷市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，僅僅四個(gè)月的出口暫停，不足以對(duì)長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生根本性的改變。長(zhǎng)期來(lái)看，鈷的價(jià)格將更多地取決于電動(dòng)車行業(yè)的需求、替代材料的發(fā)展以及技術(shù)進(jìn)步（如固態(tài)電池等）。若電動(dòng)車需求持續(xù)增長(zhǎng)，鈷的需求也可能隨之回升；此外，隨著鈷回收技術(shù)的進(jìn)步，鈷的供應(yīng)量可能得到一定的緩解。因此，即便剛果（金）采取短期措施干預(yù)供應(yīng)，長(zhǎng)期的供需關(guān)系可能依然是決定鈷價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。

(關(guān)鍵字：剛果（金） 鈷出口 鈷板塊 鈷資源 鈷價(jià))